การ Hedge และเก็งกำไรด้วย Option

การ Hedge และเก็งกำไรด้วย Option

ความหมายของ Hedging และ Speculation

• Hedging: การใช้ Option เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์
• Speculation: การใช้ Option เพื่อเก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาหรือความผันผวน

ทั้งสองแนวทางมีเป้าหมายต่างกัน แต่ใช้เครื่องมือเดียวกันคือ Option

การใช้ Option เพื่อ Hedging

1. Protective Put

• ซื้อ Put Option เพื่อป้องกันพอร์ตหุ้นที่ถืออยู่
• ถ้าหุ้นตก → Put เพิ่มมูลค่า ช่วยลดการขาดทุน

2. Covered Call

• ขาย Call Option บนหุ้นที่ถืออยู่ เพื่อลด Cost Basis
• ถ้าหุ้นไม่ขึ้น → เก็บ Premium เป็นรายได้เสริม

3. Collar Strategy

• ซื้อ Put และขาย Call พร้อมกัน
• จำกัดขาดทุนและจำกัดกำไรในกรอบที่กำหนด

การใช้ Option เพื่อเก็งกำไร

1. Long Call / Long Put

• ซื้อ Call เก็งราคาขึ้น หรือซื้อ Put เก็งราคาลง
• ข้อดี: ขาดทุนจำกัด กำไรไม่จำกัด

2. Debit Spread (Bull Call Spread / Bear Put Spread)

• ลดต้นทุนการเก็งกำไร
• จำกัดขาดทุนและจำกัดกำไร

3. Volatility Play (Straddle / Strangle)

• ซื้อ Call และ Put พร้อมกันเพื่อเก็งว่าราคาจะขยับแรง (ขึ้นหรือลงก็ได้)
• ต้องการ IV สูงและการเคลื่อนไหวแรง

ปัจจัยที่ต้องพิจารณาในการเลือกใช้ Option

• มุมมองตลาด (ขึ้น, ลง, หรือไม่แน่นอน)
• ความผันผวนปัจจุบันและที่คาดหวัง
• ระยะเวลาถือครอง (Time Horizon)
• ความสามารถในการยอมรับความเสี่ยง (Risk Tolerance)

ตัวอย่างการประยุกต์ใช้จริง

• นักลงทุนถือหุ้น A และกังวลการตกกระทันหัน → ซื้อ Protective Put
• นักลงทุนมองว่าหุ้น B จะ Sideway แต่มี Premium สูง → ขาย Covered Call เก็บรายได้
• นักลงทุนคาดข่าวใหญ่ → ซื้อ Straddle เพื่อเก็งการเคลื่อนไหวแรง

สรุป