พื้นฐาน Option Spreads

พื้นฐาน Option Spreads

Option Spreads คืออะไร?

Option Spreads คือการเปิดสถานะพร้อมกันมากกว่าหนึ่ง Option (อย่างน้อย 2 ขา หรือ 2 Legs) เพื่อสร้างโครงสร้างกำไร-ขาดทุนที่มีความซับซ้อน และควบคุมความเสี่ยงได้ดีกว่าการซื้อหรือขาย Option ตัวเดียวเดี่ยว ๆ

ประเภทของ Spreads พื้นฐาน

1. Vertical Spread

• ซื้อและขาย Option ประเภทเดียวกัน (Call กับ Call หรือ Put กับ Put)
• Strike Price ต่างกัน แต่วันหมดอายุเดียวกัน

ตัวอย่าง:

• Bull Call Spread
• Bear Put Spread

2. Horizontal (Calendar) Spread

• ซื้อและขาย Option ประเภทเดียวกัน ที่ Strike เดียวกัน
• แต่วันหมดอายุต่างกัน

ตัวอย่าง:

• Calendar Spread

3. Diagonal Spread

• ผสมระหว่าง Vertical และ Horizontal
• Strike ต่างกัน + วันหมดอายุต่างกัน

ตัวอย่าง: Bull Call Spread

• ซื้อ Call Strike ต่ำ (ใกล้ราคาปัจจุบัน)
• ขาย Call Strike สูงกว่า

ผลลัพธ์:

• กำไรจำกัด
• ขาดทุนจำกัด (Net Premium จ่าย)
• ต้องการให้ราคาสินทรัพย์ขึ้น แต่ไม่ต้องขึ้นแรงมาก

ทำไมต้องใช้ Spreads?

• ลดต้นทุนการเทรด (โดยเฉพาะเมื่อ IV สูง)
• จำกัดความเสี่ยงอย่างชัดเจน
• ออกแบบโครงสร้าง Payoff ให้ตรงกับมุมมองตลาดเฉพาะทาง

ความเสี่ยงและข้อควรระวัง

• Spread มีความซับซ้อนมากกว่าซื้อขายเดี่ยว ๆ
• ต้องบริหาร Net Debit หรือ Net Credit อย่างระมัดระวัง
• ถ้าไม่เข้าใจดี อาจเสียโอกาสกำไรหรือเจอขาดทุนโดยไม่ตั้งใจ

สรุป