American vs European Option

ประเภทของ Option: American vs European

Option มีการจำแนกประเภทตาม เวลาที่สามารถใช้สิทธิได้
ซึ่งส่งผลต่อกลยุทธ์และการบริหารความเสี่ยงของนักลงทุนอย่างมาก

American Option คืออะไร?

สามารถ ใช้สิทธิได้ทุกวัน ก่อนและจนถึงวันหมดอายุ
มีความยืดหยุ่นสูง
พบบ่อยในหุ้นรายตัว (Stock Option)

ตัวอย่าง

คุณถือ Call Option ของหุ้น A (American Style)
ถ้าวันที่ 20 ของเดือน ราคาหุ้นขึ้นแรง
→ คุณสามารถเลือกใช้สิทธิทันทีได้เลย โดยไม่ต้องรอถึงวันหมดอายุ

European Option คืออะไร?

สามารถ ใช้สิทธิได้เฉพาะ “วันหมดอายุ” เท่านั้น
ไม่มีสิทธิใช้ก่อนถึงวันหมดอายุ
พบบ่อยใน Option ของดัชนี (Index Option) เช่น S&P 500 (SPX)

ตัวอย่าง

คุณถือ Put Option ของดัชนี S&P 500 (European Style)
แม้ว่าตลาดจะร่วงแรงกลางทาง คุณจะยังไม่สามารถใช้สิทธิได้
ต้องรอจนถึงวันหมดอายุเท่านั้น ถึงจะใช้สิทธิขายได้

ตารางเปรียบเทียบ American vs European Option

ด้าน	American Option	European Option
ใช้สิทธิได้เมื่อไหร่	ตลอดเวลาก่อนหมดอายุ	เฉพาะวันหมดอายุ
ความยืดหยุ่น	สูง	ต่ำ
สินทรัพย์ที่พบ	หุ้นรายตัว (Stock)	ดัชนี (Index)
กลยุทธ์	ใช้สิทธิได้ตามสถานการณ์	ต้องวางแผนตามระยะเวลาคงเหลือ

กรณีศึกษา: Option ในประเทศไทย และ Option ในสหรัฐอเมริกา

Option ที่มีการซื้อขายในประเทศไทย (เช่น SET50 Index Options) ส่วนใหญ่เป็นแบบ European Style → ต้องรอจนถึงวันหมดอายุถึงจะใช้สิทธิได้
Option ในตลาดอเมริกา (เช่น หุ้นรายตัว, ETF Option) ส่วนใหญ่เป็น American Style → ใช้สิทธิได้ทุกวันก่อนหมดอายุ
ข้อสังเกต: แม้ชื่อจะเป็น European หรือ American แต่ “ประเทศ” ที่เทรดไม่ได้กำหนดชนิดเสมอไป → ต้องดูเงื่อนไขของ Option นั้นๆ

ตัวอย่างชีวิตจริง: ใบจองคอนโดเปรียบเทียบ

American Option → เหมือนคุณจองคอนโดแล้วสามารถโอนได้ตลอดเวลาภายใน 6 เดือน
European Option → เหมือนคุณต้องรอครบ 6 เดือนเท่านั้นถึงจะโอนได้

สรุปเนื้อหา

American Option ยืดหยุ่นมากกว่า เพราะใช้สิทธิได้ทุกวันก่อนหมดอายุ
European Option ใช้สิทธิได้เฉพาะวันหมดอายุเท่านั้น
Option ในไทย (SET50 Options) ส่วนใหญ่เป็น European Style
Option ในสหรัฐอเมริกา (หุ้น/ETF Option) ส่วนใหญ่เป็น American Style