Adjust position

การปรับกลยุทธ์ Long Call: Roll, Bull Call Spread และ Long Straddle

เมื่อเราเปิดสถานะ Long Call แล้วสถานการณ์ตลาดเปลี่ยนแปลงไป หรือใกล้หมดอายุ แต่ราคายังไม่ถึงเป้าหมาย การ “ปรับกลยุทธ์” (Adjustment) เป็นเครื่องมือสำคัญในการบริหารความเสี่ยงและเพิ่มโอกาสรอดหรือกำไร

ตัวเลือกที่ 1: Roll Long Call ไปเดือนถัดไป

เหตุผล:
เมื่อ Long Call ใกล้หมดอายุ แต่ราคา Underlying ยังต่ำกว่า Strike หรือใกล้ Break-even — ยังมีความหวังว่าราคาอาจขึ้นในอนาคต

วิธีทำ (Roll Forward):

1. ขาย Call เดิม (ที่ถืออยู่) — เก็บค่าพรีเมียมคืนบางส่วน
2. เปิด Call ใหม่ ที่ Strike เดิมหรือใกล้เคียง แต่ อายุยาวกว่า (เดือนถัดไป)

ข้อควรพิจารณา:

• ค่า Premium ใหม่มักจะแพงขึ้น ทำให้ ต้นทุนรวมสูงขึ้น
• Break-even ใหม่จะสูงขึ้น (เช่น จาก $105 → $108 ตามภาพ)
• เสี่ยงเพิ่มขึ้น แต่ให้โอกาสเวลาทำงานกับเรา

ตัวเลือกที่ 2: ปรับเป็น Bull Call Spread

เหตุผล:
เมื่อราคาเริ่มเข้าใกล้ Break-even แล้ว แต่ไม่มั่นใจว่าจะทะลุขึ้นไปได้มาก — อยาก ลดต้นทุน และ ล็อกกำไรบางส่วน

วิธีทำ (Sell Call เพิ่ม):

1. ถือ Long Call ที่ Strike เดิม (เช่น $100)
2. เปิด Short Call ที่ Strike สูงกว่า (เช่น $105) ในเดือนเดียวกัน

ผลลัพธ์:

• กลายเป็น Bull Call Spread
• Break-even อาจลดลง (เช่น $104)
• Max Profit ถูกจำกัด แต่ Max Loss ก็ลดลงด้วย
• ช่วยลด Premium ที่เราจ่ายไป

ตัวเลือกที่ 3: Hedge ด้วยการเปิด Long Straddle

เหตุผล:
เมื่อคาดว่า ราคาจะผันผวนแรง แต่ไม่แน่ใจทิศทาง (ขึ้นหรือลง) เช่น ก่อนประกาศงบหรือข่าวสำคัญ

วิธีทำ:

1. ถือ Long Call อยู่แล้ว
2. เปิด Long Put ที่ Strike เดียวกัน (เช่น $100) และหมดอายุเดียวกัน

ผลลัพธ์:

• กลายเป็นกลยุทธ์ Long Straddle
• Max Loss เพิ่มขึ้น (เช่น $1,000 ตามภาพ) = ค่า Premium ของ Call + Put
• แต่มีโอกาสกำไรสองทาง → ถ้าราคาขึ้นแรงหรือร่วงแรง