Diagonal Call Spread

Diagonal Call Spread

Diagonal Call Spread เป็นกลยุทธ์ Option ที่รวมจุดเด่นของ Calendar Spread และ Vertical Spread เข้าด้วยกัน โดยใช้ Call Option สองชุดที่มี วันหมดอายุไม่เท่ากัน และ Strike ไม่เท่ากัน
เป็นกลยุทธ์ที่ยืดหยุ่น เหมาะกับตลาดที่คาดว่าราคาจะ “ค่อย ๆ ขึ้น” หรือมีแนวโน้มบวกอย่างจำกัด

โครงสร้างของกลยุทธ์

• ซื้อ Long Call ที่มี Expiration ยาวกว่า (Long-Dated Call)
• ขาย Short Call ที่มี Expiration สั้นกว่า และ Strike สูงกว่า (OTM)

Strike และวันหมดอายุต่างกัน → จึงเรียกว่า “Diagonal” (แนวเฉียง)

เป้าหมายของกลยุทธ์

• ได้รับ Credit หรือใช้ Net Debit ต่ำ
• ได้กำไรจาก Time Decay ของ Short Call
• ได้กำไรจาก Upside Movement ของสินทรัพย์ในกรอบที่จำกัด

พฤติกรรมของกลยุทธ์

• ได้เปรียบหากราคาค่อย ๆ ขึ้นไปหา Strike ของ Short Call ตอนใกล้หมดอายุ
• หากขึ้นแรงเกินไปเร็วเกินไป → เสี่ยง Short Call ขาดทุน
• หาก Sideway → ได้ประโยชน์จาก Time Decay เต็ม ๆ

การวิเคราะห์ Greek

• Delta: เป็นบวก → มุมมองขาขึ้น
• Theta: เป็นบวก → ได้จาก Short Call เสื่อมค่า
• Vega: ปานกลาง → ได้เปรียบหาก IV เพิ่มใน Long Call
• Gamma: ต่ำถึงกลาง → เสถียรกว่า Call เดี่ยว

เทคนิคการตั้งค่า

• เลือก Long Call แบบ ITM หรือ ATM ที่ Expiration ยาวกว่า 45 วัน
• เลือก Short Call แบบ OTM ที่ Expiration ใกล้ (14-30 วัน)
• Strike ที่ขายควรอยู่เหนือราคาปัจจุบัน (เพื่อหลีกเลี่ยงการถูก Assign เร็ว)

ตัวอย่างสถานการณ์

ข้อดี / ข้อเสียของกลยุทธ์

ข้อดี:

• รวมข้อดีของ Vertical และ Calendar เข้าด้วยกัน
• ได้เปรียบทั้งจาก Time Decay และการขึ้นราคา
• มีความยืดหยุ่นสูงในการบริหาร

ข้อเสีย:

• ต้องบริหาร Position ให้ดี โดยเฉพาะตอน Short Call ใกล้หมดอายุ
• ต้องเข้าใจโครงสร้าง IV และผลกระทบจาก Vega
• หากราคาเคลื่อนไหวแรงเกินไป อาจต้อง Roll Short Call

สรุป