Diagonal Spread

Diagonal Spread คืออะไร?

Diagonal Spread คือการตั้งสถานะ Option แบบ Long และ Short โดยมีทั้ง Strike Price ต่างกัน และ วันหมดอายุต่างกัน

• ผสมคุณสมบัติของ Vertical Spread และ Calendar Spread เข้าด้วยกัน
• ใช้เพื่อเล่นทั้ง Time Decay, Volatility Expansion และคาดการณ์ทิศทางของราคา

โครงสร้างของ Diagonal Spread

• Long Far-Term Option ที่ Strike หนึ่ง
• Short Near-Term Option ที่ Strike อีกระดับหนึ่ง

เลือก Strike ของขา Short ให้เหมาะสมกับมุมมองตลาด เช่น ATM, OTM หรือ ITM

ประเภทของ Diagonal Spread

ความแตกต่างระหว่าง Calendar vs Diagonal

พฤติกรรม Greek ของ Diagonal Spread

• Theta Positive: ได้ประโยชน์จาก Time Decay ของ Short-Term Option
• Vega Positive: ได้ประโยชน์จาก IV Expansion ของ Long-Term Option
• Delta ปรับได้: ตั้งให้ Bullish, Bearish หรือ Neutral ได้ขึ้นอยู่กับการวาง Strike

ตัวอย่างการตั้งค่า Bullish Diagonal Spread

• ราคาหุ้นปัจจุบัน: 100 บาท
• Long Call Strike 95 (หมดอายุ 90 วัน)
• Short Call Strike 105 (หมดอายุ 30 วัน)

การบริหาร Diagonal Spread

• ติดตาม Delta ของพอร์ตอย่างสม่ำเสมอ
• Roll Short Option ถ้าราคาเข้าใกล้ Strike ก่อนหมดอายุ
• ปรับโครงสร้างหาก IV หรือทิศทางตลาดเปลี่ยนอย่างรวดเร็ว

ข้อดี / ข้อเสียของ Diagonal Spread

ข้อดี

• ยืดหยุ่นสูง สามารถปรับทิศทางได้
• บริหาร Theta, Vega และ Delta พร้อมกันได้
• โอกาสทำกำไรจากหลายปัจจัยพร้อมกัน (ราคา, เวลา, ความผันผวน)

ข้อเสีย

• ซับซ้อนกว่ากลยุทธ์พื้นฐาน
• ต้องบริหารการ Roll และ Monitor ตลอดเวลา

สรุป