Custom Multi-leg Vertical

Custom Multi-leg Vertical คือการออกแบบกลยุทธ์ Options ที่ผสมหลายขาเข้าด้วยกันจากโครงสร้างพื้นฐานอย่าง Vertical Spread เพื่อสร้าง Payoff แบบเฉพาะเจาะจง
ไม่ใช่กลยุทธ์สำเร็จรูป แต่เป็น “โครงสร้างที่ปรับแต่งเอง” โดยอิงจากความเข้าใจทางเทคนิคของนักเทรดในด้าน Delta, Theta, Vega, และ Risk Management

ลักษณะกลยุทธ์

ผสมผสาน Long/Short Option หลายชุด
อาจใช้ Strike หลากหลายระดับ และ Expiration ที่เหมือนกัน (หรือบางครั้งต่างกัน)
สร้างโครงสร้าง Payoff ที่ตอบโจทย์เชิงกลยุทธ์ เช่น:
- เน้นกำไรในกรอบแคบ
- ป้องกันความเสี่ยงในด้านเดียว
- สร้าง “โซนเสี่ยงต่ำ” หรือ “โซนเก็บ Premium” เฉพาะจุด

เป้าหมายของกลยุทธ์

บรรลุ Risk/Reward ที่ต้องการ → โดยไม่ยึดกับสูตรตายตัว
ควบคุม Net Delta หรือ Net Vega ให้เหมาะกับพอร์ต
ใช้ Position ซ้อนกันเพื่อปิดจุดอ่อนของกลยุทธ์อื่น

ตัวอย่างสถานการณ์

สถานการณ์: มองตลาด Sideway ในกรอบแคบ แต่มีความเสี่ยงทาง Upside
นักเทรดต้องการเก็บ Premium และป้องกันราคาพุ่งขึ้นแบบรุนแรง

Sell 2 Call @ 105
Buy 1 Call @ 110
Buy 1 Call @ 115

สร้าง Net Credit ขนาดหนึ่ง
→ ได้กำไรเต็มหากราคาปิด ≤ 105
→ หากพุ่งแรงขึ้น → กำไรยังมีแนวป้องกันที่ Call 110 และ 115

Payoff นี้ไม่ใช่ Iron Condor, ไม่ใช่ Butterfly → เป็น Custom Vertical ที่ปรับแต่งให้สะท้อนความกลัวเฉพาะจุด

ข้อดี / ข้อเสียของกลยุทธ์

ข้อดี:

ยืดหยุ่นที่สุดในกลุ่มกลยุทธ์ Options
สร้างโครงสร้างให้เหมาะกับ Mindset, Risk Tolerance, หรือ Market Outlook
ใช้ได้ทั้งสำหรับเก็งกำไร, Hedge, หรือสร้าง Passive Income

ข้อเสีย:

ต้องเข้าใจ Greek อย่างลึกซึ้ง
ต้องวิเคราะห์ Payoff ด้วยเครื่องมือ Simulation
ยากต่อการบริหารหากไม่คุ้นเคยกับ Multi-leg Options

เทคนิคการใช้งาน

ใช้ร่วมกับโปรแกรมจำลอง Payoff เช่น OptionNet, Thinkorswim, หรือ Sensibull
ปรับน้ำหนัก Position โดยดูจาก Expected Value และ Probability of Profit (POP)
ใช้ IV Skew หรือ Volatility Surface ในการเลือก Strike ให้เหมาะกับทิศทางตลาด

สรุป

Custom Multi-leg Vertical เป็นกลยุทธ์ระดับสูงที่เหมาะสำหรับนักเทรดที่มีความเข้าใจโครงสร้างของ Option อย่างแท้จริง
สามารถออกแบบให้ตอบสนองต่อสถานการณ์ตลาดเฉพาะจุดได้หลากหลาย ไม่ว่าจะเป็นเพื่อเก็งกำไรหรือป้องกันความเสี่ยงอย่างลึกซึ้ง

Ladder Spread