Advanced Credit/Debit Spread

Credit/Debit Spread ขั้นพื้นฐาน (ทบทวน)

• Credit Spread: รับ Premium สุทธิ เช่น Bull Put Spread หรือ Bear Call Spread
• Debit Spread: จ่าย Premium สุทธิ เช่น Bull Call Spread หรือ Bear Put Spread

แนวคิดการพัฒนา Credit/Debit Spread ขั้นสูง

• ปรับขนาดและโครงสร้าง Spread ตามสภาพตลาด (Dynamic Width Adjustment)
• ใช้การบริหาร Greeks (Delta, Vega, Theta) ร่วมกับ Spread
• วางตำแหน่ง Strike ตาม Probability และ Expected Move
• Roll หรือ Adjust Spread เมื่อมีการเคลื่อนของราคาแรงกว่าคาด

เทคนิคการปรับ Credit Spread ขั้นสูง

1. Widen the Spread

• เพิ่มระยะห่างระหว่าง Strike เพื่อเพิ่ม Net Credit โดยรักษา Risk/Reward Ratio ที่ดี

2. Adjust Strike ตาม Delta

• เลือก Strike ที่ Delta ต่ำ (เช่น 10–20) เพื่อเพิ่มโอกาสการชนะ (Probability of Profit)

3. Roll Forward

• เลื่อน Expiration ออกไปไกลขึ้นเมื่อราคาขยับใกล้ Short Strike เพื่อลดความเสี่ยง

เทคนิคการปรับ Debit Spread ขั้นสูง

1. Create Ratio Spreads

• เปลี่ยน Debit Spread ธรรมดาเป็น Ratio Spread เพื่อเพิ่มโอกาสกำไรเมื่อราคาขยับแรง

2. Use Calendars or Diagonals

• ผสมการเล่นเวลาและทิศทางเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการเคลื่อนตัว

3. Partial Close

• ปิดบางส่วนของ Spread เมื่อตลาดขยับถึงจุดกำไรที่ต้องการ เพื่อลดความเสี่ยง

ตัวอย่างการประยุกต์ใช้

• ตั้ง Bull Put Spread ห่างออกไปจากราคาปัจจุบัน โดยเลือก Delta 15 และปรับระยะห่างของ Strike ให้ Net Credit คุ้มค่า
• หากราคาขยับเข้าใกล้ Short Strike → Roll Forward และ Widen Wing เพื่อเพิ่มโอกาสชนะ

ข้อดี / ข้อเสียของการบริหาร Spread ขั้นสูง

ข้อดี

• เพิ่มความยืดหยุ่นในการตั้งค่าและการบริหารสถานะ
• ลดผลกระทบจากความผันผวนที่ไม่คาดคิด
• เพิ่มโอกาสในการล็อคกำไรหรือจำกัดขาดทุนได้ดีกว่าแบบดั้งเดิม

ข้อเสีย

• ความซับซ้อนเพิ่มขึ้น ต้องติดตามสถานะใกล้ชิด
• ต้องเข้าใจพฤติกรรม Greeks และ Risk Management ดี

สรุป