Net Greeks Analysis
Net Greeks Analysis
Net Greeks คืออะไร?
- Net Greeks คือการรวมค่าของ Greek (Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho) จากทุก Position ในพอร์ต เพื่อวิเคราะห์พฤติกรรมรวมของพอร์ต
- ไม่ใช่แค่วิเคราะห์ทีละ Option แต่ดู “ภาพรวมของพอร์ต” เพื่อควบคุมความเสี่ยงและกำหนดกลยุทธ์
การบริหาร Net Greeks ช่วยให้เทรดเดอร์สามารถควบคุมพอร์ตอย่างเป็นระบบ และตอบสนองต่อสภาพตลาดได้อย่างแม่นยำ
ความหมายของ Net Greeks แต่ละตัว
| Greek | ความหมาย | คำอธิบายเพิ่มเติม |
|---|---|---|
| Net Delta | ทิศทางรวมของพอร์ต | ค่าบวก = มุมมองขาขึ้น / ค่าลบ = มุมมองขาลง |
| Net Gamma | ความเร็วในการเปลี่ยนแปลงของ Delta | ใช้ดูเสถียรภาพของพอร์ต หาก Gamma สูง → Delta เปลี่ยนเร็ว |
| Net Theta | ผลกระทบจาก Time Decay | ค่าบวก = ได้กำไรจากเวลาผ่านไป / ค่าลบ = ขาดทุนจากเวลา |
| Net Vega | ความไวต่อ Implied Volatility | ค่าบวก = ได้ประโยชน์หาก IV เพิ่ม / ค่าลบ = เสี่ยงหาก IV เพิ่ม |
| Net Rho | ผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ย | ค่าบวก = ได้ประโยชน์หากดอกเบี้ยขึ้น / ค่าลบ = ได้ประโยชน์หากดอกเบี้ยลด |
วิธีวิเคราะห์ Net Greeks ของพอร์ต
1. สรุปค่าทุก Position
- ดึงค่าของแต่ละ Greek จากแต่ละสัญญา Options ที่ถืออยู่
- บวก/ลบค่าตามปริมาณสัญญาเพื่อหา Net Value
2. ประเมินภาพรวมของพอร์ต
- พอร์ต Bias เป็น Long หรือ Short?
- พอร์ตไวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาหรือ Volatility ไหม?
- ได้ประโยชน์จากเวลาผ่านไป (Theta+) หรือเสียเปรียบ?
3. วางแผน Adjustment
- ถ้า Net Delta สูงเกินไป → อาจต้อง Hedge
- ถ้า Net Gamma เสี่ยงสูง → อาจต้องลด Exposure ใกล้หมดอายุ
- ถ้า Net Vega ลบในตลาด IV สูง → เสี่ยงจากการ Collapse ของ IV
ตัวอย่างการวิเคราะห์ Net Greeks จริง
สถานการณ์:
- Net Delta = +30 (Bullish)
- Net Gamma = +10 (ผันผวนตามตลาดมาก)
- Net Theta = +50 (ได้กำไรจากเวลา)
- Net Vega = -40 (เสียเปรียบถ้า IV พุ่ง)
การวางแผน:
- ตลาดกำลังนิ่ง → รับ Theta ได้ดี → ควรถือสถานะต่อ
- ถ้ามีข่าวเศรษฐกิจ → อาจพิจารณาลด Short Vega Exposure เช่น ปิด Short Straddle บางส่วน
การมองแค่ Delta อย่างเดียวไม่พอ ต้องเข้าใจ Net Gamma, Theta และ Vega เพื่อบริหารพอร์ตให้รอดในทุกสภาวะตลาด
ความสัมพันธ์ระหว่าง Net Greeks
- พอร์ตที่ Net Theta บวกสูงมาก → มักมี Net Gamma เสี่ยงสูง (เฉพาะใกล้หมดอายุ)
- พอร์ตที่ Net Vega ลบ → ได้กำไรในตลาดนิ่ง แต่แพ้ถ้าเกิดข่าวแรงหรือความผันผวนพุ่ง
- การปรับพอร์ตต้องคำนึงถึงทุก Greek พร้อมกัน ไม่ใช่โฟกัสตัวเดียว
สรุป
- Net Greeks คือเครื่องมือบริหารพอร์ต Options ขั้นสูง
- การเข้าใจ Net Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho พร้อมกัน ช่วยให้วางกลยุทธ์ได้แม่นยำขึ้น
- การติดตามและปรับ Net Greeks อย่างมีวินัย ช่วยเพิ่มโอกาสอยู่รอดและทำกำไรระยะยาวในตลาด Options